S&P 500 7,745.06 마감 (8월 17일) — 3대 지수 하락

8월 17일은 한국 증시가 쉰 날이다. 광복절 대체공휴일로 코스피·코스닥·코넥스가 모두 휴장했다. 같은 시각 미국 시장은 열려 있었고, 3대 지수가 함께 내렸다.

1. 8월 17일 종가

세 지수 모두 1% 안쪽의 하락이다. 급락이라고 부를 폭은 아니다. 눈여겨볼 것은 폭이 아니라 이유다.

2. 실적이 아니라 금리와 유가였다

이날 하락을 만든 것은 기업 실적 발표가 아니다. 두 가지 외부 요인이 겹쳤다.

첫째, 30년물 국채 금리 5.31%. 2007년 이후 가장 높은 수준이다. 위험을 지지 않고 연 5%를 넘게 받을 수 있는 자산이 있으면, 주식이 정당화되기 위해 요구받는 수익률도 그만큼 올라간다. 이 지면은 같은 날 「미국 30년물 국채 금리 5.31%」에서 이 흐름을 따로 다뤘다.

둘째, 유가 상승. 미국과 이란의 협상이 교착에 빠지고 호르무즈 통항이 다시 줄면서 유가가 올랐다. 브렌트유 선물은 89달러대, WTI는 82달러대에서 움직였다. 유가는 기업 비용이자 물가 기대의 입력값이라, 오르면 두 경로로 주식을 누른다.

이 두 요인의 공통점이 있다. 둘 다 기업이 통제할 수 없다. 실적으로 만회할 수 있는 종류의 악재가 아니라는 뜻이다.

3. 사상 최고에서 얼마나 내려왔나

이 지면이 8월 14일 「S&P 500 7798.99 사상 최고」에서 다룬 최고 종가로부터 나흘, 누적 하락률은 0.69%다.

사상 최고를 찍은 지수가 1% 미만 조정을 받는 것은 흔한 일이다. 다만 이번 조정의 성격은 조금 다르다. 8월 14일 하락은 소비심리 지표 급락(51)이 원인이었고, 8월 17일 하락은 금리와 지정학이 원인이다. 원인이 지수 밖에 있고, 그 원인들이 아직 해소되지 않았다.

4. 한국 시장 입장에서는

8월 17일 한국은 휴장이었다. 그래서 이 하락은 8월 18일 개장에 한꺼번에 반영된다.

이 지면이 8월 15일 기사에서 정리했듯 코스피의 마지막 종가는 8월 14일 6,977.94였고, 그 직전 5거래일 동안 11.49% 오른 상태였다. 급등 뒤 사흘을 쉬고 열리는 장이라, 미국의 0.5% 하락이 그대로 옮겨온다고 보기는 어렵다. 휴장 중 누적된 요인이 한 번에 반영되는 구조라 방향과 폭 모두 개장 전에는 알 수 없다.

5. 남은 것 · 확인되지 않은 것

업종별 내역이 없다. 어느 섹터가 하락을 주도했는지, 거래대금이 평소와 비교해 어땠는지는 확인하지 못했다.

소매 실적 발표가 남아 있다. 이 지면이 확인한 보도는 이번 주 소매 유통업체 실적 발표가 대기 중이라고 전하지만, 구체적인 기업명과 날짜는 확인하지 못했다.

금리와 유가가 어디서 멈출지 모른다. 8월 17일 하락의 원인 두 가지는 모두 진행 중인 사안이다. 이 지면은 결과를 예측하지 않는다.

관련 기사는 「미국 30년물 국채 금리 5.31%」, 「호르무즈 통항 주말 0척」, 「S&P 500 7798.99 사상 최고」에 있다.