코스피 주간 -0.93% (8월 18~21일) — 948포인트가 오가고 65포인트만 남았다

주간 수익률만 보면 이번 주 코스피는 0.93% 내렸다. 한 주 동안 거의 아무 일도 없었던 것처럼 보이는 숫자다.

그 안에서는 948포인트가 오갔다.

1. 나흘의 기록

2026년 광복절이 토요일이라 8월 17일 월요일이 대체공휴일이 됐고, 시장도 쉬었다. 이번 주 거래일은 나흘이다.

2. 948 대 65

이 표에서 눈에 띄는 것은 마지막 줄이 아니라 가운데 두 줄이다.

하루 5.80% 빠지고 다음 날 5.89% 오르면, 주간 수익률에는 거의 아무것도 남지 않는다. 그러나 그 이틀을 통과한 계좌에는 남는다.

방향까지 포함한 진폭은 더 크다. 8월 18일 장중 고가는 7,216.62였고, 8월 19일 종가는 6,471.17이었다. 사흘 사이 745.45포인트, 고점 대비 10.3%가 사라졌다가 대부분 되돌아왔다. (8월 19일 장중 저가는 확인하지 못했으므로 실제 진폭은 이보다 클 수 있다.)

3. 한 주에 사이드카 세 번

사이드카는 선물 가격이 기준치 이상 움직인 상태가 1분간 이어지면 프로그램 매매 호가의 효력을 5분간 정지시키는 장치다. 코스피는 5%, 코스닥은 6%가 기준이다.

이틀 연속으로, 방향을 바꿔 가며 걸렸다는 사실이 이번 주의 성격을 요약한다. 하루는 기계적 매도를 멈춰야 했고, 다음 날은 기계적 매수를 멈춰야 했다.

이 지면은 8월 8일 「사이드카란 — 서킷브레이커와 뭐가 다른가」와 8월 6일 「사이드카 발동 조건 — 5%·1분·5분, 세 숫자가 전부다」에서 이 장치를 정리했다.

4. 무엇이 움직였나

주중 보도가 지목한 요인은 크게 두 갈래였다.

미국 장기금리. 8월 17일 미국 30년물 국채 금리가 장중 5.337%까지 올라 2007년 이후 최고를 기록했다. 이 금리가 오르면 먼 미래 이익을 값에 담은 종목부터 깎인다. 8월 19일의 급락, 8월 21일 코스닥의 4.63% 하락이 모두 이 경로로 설명됐다.

반도체 두 종목. 8월 19일 SK하이닉스가 40조원 자사주 취득·소각을 결의했는데 그날 주가는 9.75% 내렸고, 하루 뒤인 8월 20일에 12.73% 올랐다. 시장이 이 공시를 값에 반영한 것은 하루 뒤였다.

8월 21일에는 이 구조가 극단으로 갔다. 유가증권시장에서 683개 종목이 내렸는데 지수는 0.88% 올랐다. 삼성전자(+3.87%)와 SK하이닉스(+2.31%) 두 종목의 시가총액이 나머지를 눌렀기 때문이다.

5. 코스닥은 반대로 갔다

8월 19일에는 코스피가 코스닥의 다섯 배로 빠졌고, 8월 21일에는 코스피가 오르는 동안 코스닥이 4.63% 빠졌다. 두 시장의 방향이 같은 날이 나흘 중 이틀뿐이었다.

이유는 구성 종목에 있다. 코스피에는 지수를 혼자 끌어올릴 수 있는 반도체 대형주가 있고, 코스닥에는 없다. 대신 바이오·이차전지·로봇처럼 금리에 민감한 종목이 몰려 있다.

코스닥의 주간 등락률은 계산하지 않았다 — 8월 14일 코스닥 종가를 확인하지 못했기 때문이다.

6. 남은 것과 확인하지 못한 것

• 8월 19일 장중 저가 — 확인하지 못했다. 본문의 745포인트는 장중 고가와 '종가' 사이의 거리이므로, 실제 진폭은 이보다 클 수 있다.
• 주간 수급 집계 — 투자자별 주간 누적 순매수·순매도를 확인하지 못했다. 일별 수치도 매체 간 차이가 있어(8월 19일 외국인 순매도가 4조242억·3.5조·2.9조로 갈렸다) 단순 합산이 어렵다.
• 코스닥 주간 등락률 — 기준이 되는 8월 14일 종가를 확인하지 못했다.
• 다음 확인 지점 — 8월 24일(월) 개장. 그리고 8월 28일 밤 11시(한국시간) 잭슨홀 기조연설이 다음 주 방향의 분기점으로 지목된다. 이 지면은 같은 날 「잭슨홀 미팅 2026」에서 이 일정을 정리했다.